“當辭職的時(shí)間點(diǎn)精準到如此程度的時(shí)候，就很難不讓人懷疑了，大家會(huì )懷疑你真實(shí)的原因就是想套現?！敝醒腚娨暸_《今日觀(guān)察》評論員張鴻在節目中表示。
特別典型的一個(gè)例子是今年2月11日上市的三五互聯(lián)（300051）（300051.SZ）公司，在8月11日的時(shí)候，分別持有50萬(wàn)股和33萬(wàn)股的財務(wù)經(jīng)理彭勇和董秘陸宏離職，離職時(shí)間距離2011年2月11日正好半年，屆時(shí)即可減持股票。
張鴻的分析建立在兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，作為番禺網(wǎng)站建設創(chuàng )業(yè)板高管，想賣(mài)股票，一個(gè)時(shí)間點(diǎn)是公司上市滿(mǎn)一年，可賣(mài)25%的股票，或者辭職半年后可賣(mài)50%的股票。如果還要賣(mài)更多，唯一的選擇就是上市半年后辭職，再等半年，正好辭職滿(mǎn)半年，公司上市滿(mǎn)一年。
三五互聯(lián)是廈門(mén)一家通過(guò)SaaS（軟件運營(yíng)平臺服務(wù)）模式，主要向中國中小企業(yè)客戶(hù)提供企業(yè)郵箱、電子商務(wù)網(wǎng)站建設等產(chǎn)品及服務(wù)的軟件公司。8月12日公司第二次董事會(huì )第一次決議選舉中，財務(wù)經(jīng)理彭勇和董秘陸宏被喬紅軍和楊小亮取代，且后兩人均不持股。
按9月8日44.2元的收盤(pán)價(jià)計算，持有50萬(wàn)股的彭勇，所持股份市值為2210萬(wàn)元，持有33萬(wàn)股的陸宏，所持股份市值為1458.6萬(wàn)元。按照招股書(shū)，彭勇和陸宏原本的初始投資成本，僅分別為37.9萬(wàn)元和25.1萬(wàn)元。兩人的年薪也不過(guò)13.61萬(wàn)元和10.23萬(wàn)元，若忽略股價(jià)變動(dòng)因素及繳納稅費等因素，兩高管的減持所得，為其年薪的上百倍。
在三五互聯(lián)的上市招股說(shuō)明書(shū)中，2007年進(jìn)入董事會(huì )的彭勇、陸宏任職期限是到2010年8月14日。
彭勇于2007年畢業(yè)廈門(mén)大門(mén)MBA后進(jìn)入三五互番禺網(wǎng)頁(yè)設計聯(lián)，而這一年正好是三五互聯(lián)創(chuàng )始人龔少暉進(jìn)入廈門(mén)大學(xué)攻讀MBA學(xué)位的時(shí)間。
公司前董秘陸宏曾是上海證券報社首席記者，此人深諳上市之道并人脈豐富， “三五互聯(lián)的股東來(lái)頭不同尋常，這也是其此番上市的人脈優(yōu)勢所在?！币晃唤咏寤ヂ?lián)的人士表示，說(shuō)的就是陸宏。
公司創(chuàng )始人由于不熟悉上市過(guò)程，財務(wù)會(huì )計番禺網(wǎng)站設計以及其他公關(guān)方面的事宜，在籌備上市的階段，必然會(huì )聘請一些專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)入到董事會(huì )，進(jìn)入以后同時(shí)給予一定的股票。對此，中國人民大學(xué)國際貨幣研究所理事和副所長(cháng)向松祚表示，這都是很正常的現象，包括這些人進(jìn)來(lái)完成上市后，又回到律師事務(wù)所、會(huì )計事務(wù)所，或者到別的公司去，替別的公司再繼續從事這個(gè)同樣的過(guò)程，這種辭職往往是很正常的。
兩高管的離職同時(shí)發(fā)生在公司主業(yè)企業(yè)郵箱毛利率已呈逐漸下網(wǎng)站建設降和營(yíng)業(yè)成本攀升的時(shí)刻，彭勇曾表示公司銷(xiāo)售方式以直銷(xiāo)為主，憑借“刺猬文化”狼性銷(xiāo)售支持的增長(cháng)率已經(jīng)面臨挑戰，而作為公司上市最大賣(mài)點(diǎn)的SaaS模式，卻在其上市伊始就遭受危機。
湘財證券也認為，從域名注冊的收費和增值服務(wù)項目看，三五互聯(lián)并無(wú)突出優(yōu)勢，快速發(fā)展的可能性不大，規模萎縮的風(fēng)險不小?；蛟S業(yè)務(wù)本身的問(wèn)題也是高管離去的原因之一。
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